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巴曙松地方债管理机制需转变

发布时间:2021-01-21 16:45:24 阅读: 来源:铜丝网厂家

巴曙松:地方债管理机制需转变

国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示,中国金融政策面临巨大挑战,地方债务管理机制需要转变。  在9月15日夏季达沃斯论坛的财新传媒午餐会上,巴曙松说,社会融资越来越多样化,人民币信贷占整个社会融资总量在急剧下降,大量的银行理财产品推动利率市场化。  这时,M2的效率在明显降低。“而一旦某个指标作为政策目标,这个指标的效率就会迅速下降。”货币政策操作空间由此受到挤压。  另一方面,银行业当前正面临严峻挑战。“银行业在比较平稳的时期,大家都是一样的商业模式。但往往正是在危机和变革的关键,一个银行对政策的脉络和逻辑把握得是否清楚,直接拉大了不同银行间的差距。”年初小银行出现了流动性问题,但现在已经有中型银行出现这一问题。  这时,货币政策数量型工具已经接近临界,使用频率会大幅降低。这就更需要在数量型工具与价格型工具之间寻找平衡。中国目前基本上处于负利率,这对抑制通胀、投资、小企业融资,都有负面影响,巴曙松提示道。  谈及地方债问题,他认为以投资为主要内容的“4万亿”刺激计划带来了新的对资产泡沫、融资平台风险的担忧。但降低风险的一大障碍却是对地方债现状缺乏全面了解。  造成这一局面的原因是不同主管部门要求的统计口径不同,而同一个主管部门在不同时期的口径又不相同。“现在地方政府发债,各个部委都不知道是什么数,银行也很为难。”而上市银行对外的披露口径转变,更使外界感到不确定性陡增。  因此,地方债务管理机制需要转变,“一定要有清晰披露,分清债务界限,”巴曙松说。

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