反弹非反转A股仍面临考验-【资讯】

发布时间：2021-07-15 16:37:59 阅读：次来源：铜丝网厂家

大盘持续反弹

自去年5月初上证指数跌破120日均线之后，A股在近10个月时间里持续调整，直至今年1月初创下2132.63点的阶段新低。此后，沪深股市迎来一波持续反弹，并在近期相继攀上30日均线、60日均线和120日均线。

华安基金的许之彦表示，牛熊市场是事后的界定，技术线可能主要体现结果。虽然技术指标并不能决定市场未来的走势，但对交易者的信心有一定的提升作用。“市场驱动力主要来自于对未来经济预期的改变、基本面改变、估值提升、资金宽松等。从这个角度而言，基本面因素才是牛市的基础。”许之彦说，虽然当下市场仍存在较多分歧，但种种迹象表明，2012年的A股存在值得把握的投资机会。

在许多市场人士看来，多重利好的支撑是刺激近期沪深股指反弹的主要动力。而从全年来看，运行环境的改善使得A股震荡走高成为“大概率事件”。国开证券研究中心总经理程文卫将2012年称为A股的“信心修复期”，震荡整固或成为市场运行的主基调。

仍面临诸多考验

在对市场整体运行趋势作出乐观判断的同时，众多市场人士也坦言，受制于一些不确定因素，A股反弹高度仍是未知数。

对于股票市场而言，公司业绩始终是决定大盘走势和股价的最根本因素。从已经披露的业绩预告到逐渐出炉的年报来看，经济增速下滑背景下的行业差距开始显现。

东方证券研究所首席策略师邵宇表示，大多数行业年报风险已经获得了较为充分的释放，特别是消费类行业。而包括有色金属、采掘化工、机械化工等在内的周期性行业，虽然风险已经在很大程度上释放，但仍有可能小幅调整。黑色金属和农林牧渔行业目前仍面临较大风险。另外，基于低估值优势，银行业年报可能超预期。

除了业绩因素外，宏观经济环境中的各种不确定性也在制约着市场的走势。与此同时，在新股扩容速度未减的同时，近期行情好转后上市公司再融资需求增加。新三板或柜台交易、“大小非”减持等依然考验着市场资金面。

而从外围市场来看，全球货币政策宽松导致大宗商品价格上涨，由此带来的输入性通胀压力或对国内政策调整空间产生挤压。

延续已久的欧债危机将在3月份进入偿债高峰期，“黑天鹅”事件的出现难以预料。

阶段性的反弹并不等于趋势性的反转。跨越“牛熊线”的A股，仍面临诸多不确定性的考验，众人期待中的牛市远未到来。

新华社记者沈而默潘清